Berita Terkini Aset Koin Krypto Terbaik Di Indonesia

Outlook Untuk Prakira Harga Emas Q2 2022

0

Asetkoin.com – Jelas bahwa harga emas melebihi ekspektasi kami di Q1’22. Kami memiliki alasan yang baik untuk tidak menjadi bullish pada emas. Federal Reserve dan bank sentral lainnya sudah mulai mengakhiri program stimulus mereka dari era pandemi. Siklus kenaikan suku bunga baru saja dimulai.

Namun, dalam jangka pendek, invasi Rusia di Ukraina merupakan katalis kuat yang melampaui ekspektasi kepentingan. Ekspektasi inflasi kembali meningkat setelah pasar keuangan global runtuh dan rantai pasokan komoditas kacau balau. Kami melihat hasil riil turun dari pertengahan Februari hingga akhir Maret, bukannya hasil riil yang meningkat.

Dengan kemungkinan terjadinya gencatan senjata Rusia/Ukraina menjelang akhir Q1’22, kemungkinan sanksi terhadap Rusia akan dicabut. Hal ini akan mengurangi tekanan pada rantai pasokan komoditas global. Ekspektasi inflasi kemudian bisa turun dan hasil riil bisa naik lagi, konsisten dengan narasi jangka panjang bahwa bank sentral menaikkan suku bunga.

Inilah masalah harga emas di Q2’22: Kecuali ada eskalasi dramatis konflik antara Rusia/Ukraina yang menjebak Uni Eropa/Amerika Serikat dalam perselisihan berlarut-larut yang menyebabkan harga emas naik dalam beberapa bulan terakhir, kemungkinan katalis yang mendorong mereka lebih tinggi dalam beberapa bulan terakhir akan berumur pendek.

HASIL NYATA AS MEMBUKTIKAN MASALAH

Meski sempat mengalami gangguan akibat invasi Rusia di Ukraina, harga emas masih menjadi kendala. Sementara bank sentral bekerja untuk mengekang inflasi yang terus tinggi dalam jangka pendek, ekspektasi inflasi jangka panjang akan mulai menurun, menekan imbal hasil riil, dan mencegah harga emas mempertahankan kenaikan baru-baru ini.

Seperti emas logam mulia lainnya, ia tidak memiliki dividen atau hasil. Hal ini membuat kenaikan imbal hasil riil AS menjadi sulit. Aset yang tidak menghasilkan pengembalian yang signifikan sering kali dibuang ketika mereka menawarkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik, atau yang lebih penting, arus kas yang nyata. Akibatnya, emas berperilaku seperti aset jangka panjang (yang diukur menggunakan durasi yang dimodifikasi, dan bukan durasi Macaulay); atau obligasi tanpa kupon.

Emas Berjangka vs Nominal Perbendaharaan AS

Fakta-fakta ini tidak berubah dan mereka akan terus menjadi pengaruh besar bagi masa depan Ukraina jika Rusia menyerbu. Akhir sudah dekat untuk pelonggaran moneter bank sentral dan stimulus fiskal yang diberikan kepada pemerintah. Gencatan senjata antara Rusia, Ukraina dan negara-negara lain akan mengurangi tekanan pada harga pangan dan energi. Hal ini pada gilirannya akan membantu menurunkan ekspektasi inflasi. Namun, karena tingginya tingkat inflasi di negara-negara seperti Inggris, AS, dan UE, bank sentral akan terus menaikkan suku bunga secara agresif hingga tahun 2022.

Baca Juga: Polisi Dubai merilis NFT gratis untuk Meningkatkan Otoritas

Jadi masuk akal bahwa kenaikan suku bunga riil akan menjadi hambatan signifikan bagi harga emas dalam beberapa bulan mendatang. Secara umum, kenaikan imbal hasil riil AS selama lima tahun terakhir berkorelasi dengan penurunan harga emas. Korelasi antara perubahan harga emas mingguan dan basis poin mingguan untuk Yield Nyata 10-tahun AS adalah -0,34. Kenaikan hasil riil adalah berita buruk bagi harga emas, sebagai suatu peraturan.

Sulit untuk melihat bagaimana lingkungan dapat membuat harga emas lebih menarik dari perspektif fundamental, kecuali jika ada Perang Dunia 3. Ada banyak pembicaraan tentang bagaimana sanksi AS dan UE terhadap Rusia dapat mengancam Hegemoni Dolar AS. Hal ini pada akhirnya dapat menyebabkan lebih banyak negara meninggalkan cadangan dalam mata uang USD dan memungkinkan mereka untuk mengalokasikan lebih banyak cadangan emas. Ini adalah cerita jangka panjang yang tidak akan terjadi pada kuartal atau tahun berikutnya. Lebih dari 40% perdagangan global tetap dalam USD, dengan 35% dalam EUR.

Dua hasil yang paling mungkin untuk harga emas adalah sideways (saat Rusia menginvasi Ukraina), yang membuat ekspektasi inflasi tetap tinggi karena bank sentral menaikkan suku bunga. Hasil nyata tetap sama. Atau, mereka bisa jatuh saat invasi Rusia berakhir. Ekspektasi inflasi akan tenggelam karena bank sentral menaikkan suku bunga, mendorong imbal hasil riil lebih tinggi.

Sumber: dailyfx

Leave A Reply

Your email address will not be published.